Nível II Trading: táticas e técnicas
Como um comerciante de ações, você pode ganhar dinheiro em negócios de médio prazo e swing usando um corretor on-line. Mas, se você é um comerciante ativo, e você trocar mais de duas ou três vezes por dia, ou você é um scalper, e saltar dentro e fora de posições de ações em segundos a minutos, você sabe a importância de usar um comércio Plataforma com um sistema de entrada de pedidos Nasdaq Nível II.
As telas de Nível II mostram aos comerciantes o que especialistas e criadores de mercado sempre tiveram acesso a cada jogador que quer participar de um determinado estoque em um determinado momento. Isso é uma vantagem!
Se você é novo neste jogo de troca e não executou comércios em um sistema de entrada de ordem de nível II ainda, você vai querer aprender os truques do comércio.
Através do topo da tela, você encontrará as cotações de nível I, ou o lance interno e perguntar (os melhores preços oferecidos naquele momento por aqueles que querem comprar ou vender o estoque). Outras informações úteis podem incluir o estoque de alta e baixa para o dia, o preço de abertura, spread atual (diferença de preço entre o lance interno e pedir) eo volume negociado para esse dia.
Abaixo disso, a tela é dividida em duas colunas largas. A esquerda mostra "a oferta", ou todos aqueles que querem comprar o estoque. Os licitantes estão alinhados de cima para baixo, com aqueles dispostos a pagar o preço mais alto no topo. "O pedir", ou "a oferta", está à direita. Todos aqueles que desejam vender a linha de ações com a oferta mais baixa no topo.
À direita da pergunta, ou oferta, um ecrã Tempo e Vendas forma uma coluna final. Esta tela exibe a hora atual e "imprime", mostrando todos os negócios que ocorrem por preço e tamanho do lote. A tela Tempo e Vendas é o amigo do comerciante. Acredite em mim, quando especialistas e criadores de mercado começarem a jogar jogos de cabeça com você - e eles irão - O Tempo e as Vendas mostram os fatos como estão.
Negociação de ações da NYSE no nível II
A oferta e a solicitação em uma tela de nível II exibindo uma Bolsa de Valores de Nova York ou uma ação listada é diferente de uma tela de nível II que exibe uma ação da Nasdaq. Em um estoque NYSE, as trocas regionais são alistadas sob as colunas da oferta e da pergunta, com os tamanhos do lote que estão oferecendo para, e oferecer para fora à venda. Alguns intercâmbios regionais que você verá na tela são BSE (Boston Stock Exchange), NAS (Bolsa de Valores do Nasdaq), CSE (Bolsa de Valores de Chicago), PHS (Bolsa de Valores de Filadélfia), PSE (Pacific Stock Exchange), CIN (Cincinnati Stock Exchange) e NYE (Bolsa de Valores de Nova York).
Se você estiver familiarizado com o mercado de ações, você sabe que cada ação NYSE tem um especialista (acho leiloeiro) que orquestrates a negociação nesse estoque. Uma vez que os especialistas são responsáveis por manter um mercado justo e ordenado em suas ações, o spread entre a oferta interna e a oferta de ações listadas geralmente permanece mais estreito (menos de um ponto spread) e mais consistente do que os spreads de algumas ações da Nasdaq. Esse é um ponto importante a lembrar, especialmente quando você está scalping.
Scalpers normalmente olham para ganhar de três "teenies" (um teeny é trader jargão para 1 / 16th de um ponto) para ½ ponto em um comércio. Assim, os melhores scalpers procuram estoques com o spread mais estreito. Dia comerciantes querem a mesma vantagem. Por quê? Para diminuir o risco.
Ações com um spread estreito entre o lance interior e pedir, como um teeny ou 1 / 8th de um ponto, são geralmente muito líquido. Quando dizemos que um estoque é "líquido", queremos dizer que é abençoado com um monte de volume de negociação. Exemplos de estoques líquidos na NYSE seriam a General Electric (GE), ou AT038, T (T) ou AmericaOnline (AOL). O benefício de comprar um estoque líquido é que você sempre sabe onde encontrar a porta! Se você comprá-lo e ele imediatamente começa a desmoronar, há sempre alguém que você pode vendê-lo para-rápido. Isso mantém suas perdas pequenas. Quando uma ação é ilíquida, o que significa que negocia poucas ações e tem uma ampla disseminação, digamos ¼ ponto ou mais, se de repente começa a cair, você pode ter que perseguir um vendedor para sair dela. Isso pode causar-lhe perdas hefty.
Depois de confirmar a propagação de seu estoque de não mais de 1/8 a 3/16, assista a tela de tempo e vendas para "tamanho". Diga que seu estoque está negociando 50 ¼ (lance) x 50 ½ (perguntar). É o estoque que está sendo comprado (cópias verdes) no preço de pedido? Ou é o especialista que enche ordens de compra um 1/16 ou 1/8 abaixo do pedir? Quais são os tamanhos de lote que estão sendo comprados? Eles são grandes, como 10.000 partes, ou 25.000 ações? (Chamamos isso de "tamanho"). O tamanho grande na oferta indica que uma instituição pode estar comprando o estoque.
Agora, verifique as impressões vermelhas, que denota vendas. Os tamanhos de lote são pequenos, talvez de 100 a 500 ações por impressão? Isso sugere que os comerciantes individuais, não instituições ou pesos pesados, estão vendendo o estoque.
Portanto, se você ver a impressão após a impressão saindo no preço de venda com o tamanho, isso significa que os compradores estão dispostos a pagar o preço indo para este estoque, e eles estão comprando um monte dele! Contanto que outros internos do mercado são positivos, você pode supor que este estoque levantará provavelmente no preço.
Se a cena acima é invertida, com impressão de tamanho pequeno na oferta ou abaixo, e impressão em tamanho grande no preço da oferta, você pode assumir que o estoque vai cair. Lembre-se, no entanto, que a atividade de nível II em qualquer ação, seja NYSE ou Nasdaq, apenas prevê a direção provável de ações para os próximos segundos ou minutos. O sentimento do comprador e do vendedor pode mudar em uma batida do coração, fazendo o movimento conservado em estoque inverter apenas como rapidamente.
Se o estoque parecer positivo e você decidir comprar, as impressões lhe dirão se você tem que "pagar o varejo", comprando ao preço de oferta, ou se você pode "dividir o lance e pedir", deslizando uma ordem limitada entre a Dois preços. Digamos que o estoque está negociando a 50 ¼ x 50 3/8. Para obter um preço de pechincha, você coloca uma ordem de limite para o número de ações que você quer em 50 5/16. Se o estoque está se movendo lentamente, o especialista pode preenchê-lo a esse preço. Mas se as ordens de compra estão cortando através da oferta como a manteiga morna eo estoque está skyrocketing, dividindo o lance e pedir pode fazer com que você perca no comércio completamente. Quando eu quero um estoque mal, eu pago o preço de varejo!
Por outro lado, se eu quiser vender rapidamente, eu bati o preço da oferta. Eu não tento dividir a oferta e pedir em um estoque em queda. Se está caindo muito rápido. Eu coloco minha ordem limite para vender dois ou três níveis mais baixos do que o preço mais alto da oferta. Quando eu estou ultra-desesperado, vou sair com uma ordem de mercado. Afinal, ficando cheio no próximo preço disponível bate batendo o estoque para baixo para perder um, talvez dois pontos, ou mais!
Pontos a serem lembrados ao usar o nível II para negociar ações da NYSE:
Procure um spread estreito, 3/16 ponto ou menos.
Comércio em direção ao tamanho. Trader velho que diz: "A tendência é seu amigo."
Se você quiser possuir este estoque e está levantando-se rapidamente, compre na oferta.
Se você quiser vender rápido, vender na oferta, colocar uma ordem abaixo do preço da oferta, ou usar uma ordem de mercado
Negociação de ações da Nasdaq no nível II
As telas de Nível II para as ações da Nasdaq são diferentes, uma vez que as colunas de compra e venda consistem em fabricantes de mercado esperando em linha, em vez de trocas regionais. Muitos desses fabricantes de mercado representam grandes corretores como Goldman, Sachs (GSCO), Merrill Lynch (MLCO), Morgan Stanley (MSCO) e Prudential Securities (PRUS). Os fabricantes de mercado mais pequenos e independentes também pulam dentro e fora das linhas. Os criadores de mercado alternativos são ECNs (redes de comunicações electrónicas). Pense neles como compradores de pedidos eletrônicos, ou cooperativas eletrônicas, para comerciantes individuais como você e eu. Algumas ECNs que você vê com mais freqüência são Ilha (ISLD), Instinet (INCA), Arquipélago (ARCA).
Nenhuma pessoa, seja ele market maker, investidor institucional ou day trader, sabe tudo o que está acontecendo com um determinado estoque em um determinado momento. Apesar de um especialista em NYSE saber de cada comprador e vendedor que entra e sai de seu estoque, nenhum jogador em um estoque Nasdaq conhece todos os negócios elses. É por isso que as telas de nível II de ativos negociados (líquidos) ações Nasdaq se assemelham high - Apostas jogos de poker. Os jogadores tentam proteger os seus cartões (ordens) e verdadeiras intenções dos nossos olhos, e ganhar significa ultrapassar os seus adversários por todos os meios possíveis!
Market Maker Jogos
Por exemplo, fingir youre o broker / negociante de gorila de 800 libras conhecido como Goldman, Sachs. Um de seus clientes institucionais, um fundo mútuo, faz um pedido com você para comprar 500.000 ações da Microsoft (MSFT). Você arent vai alertar os outros fabricantes de mercado que você tem uma ordem suculenta por postar uma ordem de compra única para 500.000 ações no lance de nível II. Se você fizesse, todos aumentaria seus preços. Instead, você desliza dentro e fora do mercado, acumulando MSFT tão rapidamente e quietamente como você pode, até que você enche a ordem. Dessa forma, você manter seu cliente feliz, obtendo um bom preço, e quando MSFT sobe, como ele vai de todas as ações que você absorveu, você pode vender algumas ações de sua própria conta e bolso um lucro arrumado.
Se você (ainda Goldman, Sachs) se sentir como a ordem é importante o suficiente para camuflar, você vai sentar-se na oferta, vendendo lotes pequenos. Os comerciantes vão vê-lo lá, e dizer: "Goldie está vendendo a Microsoft. É melhor vendermos também.
O que esses comerciantes não sabem, é que você deu a sua grande ordem institucional para a ECN, Instinet (INCA), para comprar para você. Sua presença na oferta mantém o preço baixo, enquanto o INCA se senta com indiferença na oferta, preenchendo seu pedido a um preço baixo.
Agora, como você, como o comerciante, sabe que Goldman, Sachs está comprando realmente quando se senta na oferta, e não vendendo através de outra fonte? Você não. É por isso que você deve ter todos os outros fatores possíveis em seu favor quando você está scalping ou dia de negociação.
Quando você começar a negociar ações da Nasdaq usando o nível II, procure um spread estreito, de 1/8 a 3/16 pontos ou menos, exatamente como fez ao negociar ações da NYSE. Novamente, você quer reduzir seu risco e ser capaz de vender suas ações imediatamente, se o comércio ir contra você.
Cuidado: com algumas ações voláteis (no momento, as ações da Internet são um excelente exemplo), o spread entre a oferta e a oferta flutua desordenadamente. Um momento é 1/8 ponto, o próximo alarga a 5/8, ou mesmo um ponto. Por favor, evite esses estoques, a menos que você esteja bem ciente dos riscos agudos envolvidos. Lembre-se, comprar um estoque pode ser muito mais fácil do que vendê-lo!
O próximo fator que você procura é a "profundidade". Se você está direcionando um estoque para comprar, procure pelo menos três a cinco criadores de mercado e ECNs alinhados pelo preço de oferta interno. Por quê?
Digamos que você comprar o estoque no preço de oferta. Quando apenas um market maker, ou ECN se senta na oferta interior, se o preço das ações cair, você e todos os outros comerciantes estão batendo esse mercado maker com ordens de venda para sair. As possibilidades são que você não começ enchido. O próximo nível de preços para baixo é o seu próximo alvo de venda. E se esse nível de preço desaparecer de repente? E o abaixo? Uh, oh. Cidade Agonia.
Se o seu estoque de destino é seguro para entrar, e você está negociando no lado longo, em seguida, olhar para ver quem está comprando. São os principais corretores / distribuidores alinhados no lado da oferta? Apesar da história de Goldman, Sachs e INCA que eu lhe disse antes, isso ainda é o que você quer ver. Então, verifique a oferta para os criadores de mercado significativo que pode estar comprando o estoque para um cliente institucional e vai aguentar a licitação. Abaixo está uma amostra de criadores de mercado com seus símbolos representativos:
Digamos que todos os sistemas estão indo. Os internos do mercado são positivos. Seu estoque de alvo mostra uma propagação pequena e cinco fabricantes de mercado no lance interno. Pelo menos um deles é um grande corretor / negociante que demonstrou interesse ao permanecer no lance por algum tempo. Sua próxima escolha é o veículo a usar para comprar o estoque. Geralmente, suas escolhas serão SOES, Selectnet, o ECN atribuído a você por ele corretor / negociante com quem você abriu sua conta, e outras ECNs você pode acessar, como ISLD e INCA.
Nível de Negociação II com SOES
O sistema de execução proprietário do Nasdaq desenvolvido para investidores e investidores individuais é chamado SOES. SOES é o acrônimo de Small Order Entry System. A Nasdaq implementou SOES após o crash da bolsa de 1987. Durante o acidente, muitos fabricantes de mercado evitaram seus telefones. Corretores chamando com ordens de cliente (comércio computadorizado não era tão difundido, então como é agora) não poderia passar, e as ordens foram executadas.
A SOES fornece liquidez ao permitir o acesso direto do público à Nasdaq e seus criadores de mercado. Depois de seu início, ele cresceu em um veículo popular para os comerciantes do dia.
Se um market maker se coloca na lista de nível II (sua tela de criador de mercado), ele automaticamente se torna elegível para execuções enviadas para ele no sistema SOES de comerciantes como você e eu. As execuções automáticas o forçam a aceitar ordens ao preço que ele Postagens. Ele pode atualizar o lance / pedir e reafirmar suas intenções de comprar / vender o estoque. Ele também pode ajustar sua cotação. Nesse ponto, ele novamente se torna elegível para ordens SOES.
Regras de SOES:
Você não pode dividir o lance e perguntar com SOES. Você deve colocar suas ordens no lance interno postado e perguntar. Você pode emiti-los como ordens do limite, mas para ser enchido, devem ser afixados em preços atuais. Os fabricantes de mercado enchem ordens de SOES. ECNs não. Portanto, se você quiser comprar na oferta, e os únicos compradores listados consistem em ECNs como INCA, ARCA e ISLD, a ordem SOES que você colocar será automaticamente cancelada. Os criadores de mercado que publicam na oferta ou pedido são obrigados por lei a comprar ou vender 100 ações se listarem em uma tela de nível II. Isso não significa que eles vão preencher o seu pedido. É o primeiro a chegar, primeiro a servir. Sabe disso, eles geralmente têm mais para comprar ou vender, mas geralmente não vai mostrar suas mãos. Em vez disso, eles permanecem colocados e manter "refrescante", sua oferta ou oferta.
A negociação com a SelectNet SelectNet é também uma tomada de ordem eletrônica da Nasdaq. Alguns fatos rápidos sobre o SelectNet:
Este sistema não é necessário para preencher encomendas. Você pode emitir dois tipos de ordens SelectNet, broadcast e preferência. Broadcast significa que todos os fabricantes de mercado podem ver seu pedido. A preferência significa apenas que você prefere o fabricante exato do mercado (não ECN) que você quer aceitar sua ordem. Desvantagem: se você cancelar uma ordem enviada para SelectNet, leva 10 segundos antes de ser cancelada. Em um estoque movendo-se rápido, isto sente como uma vida!
Negociação com ECNs
A maneira final, e possivelmente a melhor, de executar ordens em seu sistema de nível II é usando ECNs. Isto dá-lhe, o comerciante, uma oportunidade de "jogar" criador de mercado. Alguns dos principais ECNs são:
Digamos que a configuração perfeita para o seu estoque-alvo se apresenta. Se a ação se mover lentamente o suficiente, você pode comprar no lance. Postar uma ordem de compra de limite com seu ECN (ou ISLD ou INCA se disponível) para o preço de oferta interno.
Talvez o seu estoque está subindo muito rápido para ser preenchido na oferta. Se houver espaço suficiente no spread, você pode "ir alta lance". Isso significa que você dividir o lance e pedir, inserindo um limite de ordem de compra 1/16 ou 1/8 superior ao atual lance interior.
Agora você é o maior licitante. Seu objetivo: atrair vendedores. Se ninguém morde depois de alguns segundos, acredite ou não, isso é bom! Isso significa que o estoque está em tão alta demanda, ninguém está vendendo.
(As vezes que você consegue se encher em alta lance, a propagação ganho se traduz em mais lucro para você. Faça um extra extra quatro vezes por dia, e é igual a um quarto de ponto. Quando você está negociando lotes de 500 partes , Que equivale a US $ 125 de lucro extra.)
Se o preço começar a subir rapidamente, você não pode começar batido como o licitante elevado. Para possuir o estoque, você terá que cancelar sua ordem como o licitante elevado e comprar na oferta afixada.
Pontos a lembrar ao usar o nível II para negociar ações da Nasdaq:
Procure ações líquidas com um spread estreito. Certifique-se que existem de três a cinco criadores de mercado sobre a oferta se você estiver indo muito tempo. (Os vendedores em curto querem profundidade na oferta.) Para uma segurança ideal, você quer que os criadores de mercado na oferta sejam "gorilas de 800 libras", como GSCO, MLCO ou MASH. (Se todos os pesos pesados estão na oferta, você pode querer alvejar um estoque diferente para comprar.) Aprenda as vantagens de cada veículo da execução, seja ele SOES, SelectNet, ou um ECN, e desenvolva suas habilidades em colocar ordens rapidamente e decisivamente .
O acesso às telas do nível II nivelou o campo jogando para comerciantes ativos como você e I. Como comerciantes do dia e scalpers nós podemos competir em uma base one-to-one com os jogadores principais do mercado e emergir vitorioso. Boa sorte e boa negociação!
Editors Nota: Para mais informações, consulte o livro Tonis, Day Trading Online
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